事情：公司发布重要合同公告，新增4881万元矿用管路订单。2026年1月12日，公司发布重要合同签定公告称近来其控股子公司江苏中裕动力配备有限公司与客户A（因触及商业秘要，客户称号以“客户A”替代）签定《管路系统收购合同》，合同总价款人民币4880.78万元，占2024年公司总营收（5.99亿元）的比重约为8%，合同顺畅实行将会为公司2026年营收带来有用提高，并为赢利增加供给直接支撑。
钢衬耐磨管千万级订单落地，标志公司新品进入放量增加阶段。1）新品运用场景：公司钢衬改性聚氨酯耐磨管产品具有超强的耐磨性、粘接强度高、优异的耐老化性、耐低温性、耐水/耐油性、低摩擦系数、运用本钱低一级特色，首要运用在于油砂矿浆运送、金属矿山矿浆运送、河道疏浚泥浆运送、煤矿等非金属矿浆管道运送等范畴。2）产能与商场开辟：公司钢衬改性聚氨酯耐磨管量产项目已于2025年11月竣工，并已建立澳大利亚办事处担任该区域商场开辟与技术交流，以更精准地呼应本地需求，提高品牌影响力与服务呼应功率。3）千万级订单里程碑含义明显：合同签定验证公司中长期战略规划逐渐落地，标志着公司钢衬改性聚氨酯耐磨管新品成功开辟矿山、油砂挖掘等新运用场景并进入放量生长阶段，大规划订单亦将有用提高公司新品产能运营功率，为后续获取更多订单奠定坚实基础。
多层次软管事务布局成效初显，看好中东/澳洲/美国等海外商场增量。1）四大产品系统布局日趋完善：公司定位中高端商场，打造以耐高压大流量运送软管（页岩油气挖掘、矿藏开发、城市应急供排水、农场上肥灌溉等范畴）、一般轻型运送软管（消防救活、市政应急等范畴）为根本的产品，以柔性增强热塑性复合管（煤浆、粉煤灰管道运送等范畴）、钢衬改性聚氨酯耐磨管（矿浆管道运送等范畴）为新式拓宽产品的多层次事务格式。2）深化中东/澳洲等海外商场布局，等待海外产能开释增量：公司安身北美，活跃开辟中东、南美和澳洲等新式商场，中裕沙特已于2024年12月份开业，完成本土化出产，并成功掩盖中东地区多个中心商场。本次钢衬改性聚氨酯耐磨管的规划订单签定标志着公司新品与新产能进入放量阶段，对公司可继续增加构成强力支撑，提高公司在国际商场的品牌知名度和职业影响力。
盈余猜测与出资评级：管道主业稳健开展，新品商场开辟初显成效，继续深化海外商场拓宽，保持公司2025-2027年归母净赢利1.16/1.39/1.65亿元，最新市值对应PE为24/20/17倍，保持“增持”评级。
